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阿里价格战撤火背后:二季度净利下降近三成,减员6000余人;云业务重回增长

作者｜汉雨棣

编辑｜杨锦

8月15日美股盘前，阿里巴巴发布2025财年之一季度业绩。财报显示，阿里当季营收为2432.36亿元，同比增长4%，略低于市场预期。经营利润为人民币 359.89 亿元，同比下降 15% 。净利润为240.22亿元，同比下降27%。

阿里巴巴在财报中表示，经营利润的下降主要是由于去年同期股权激励相关费用拨回69.01亿元所致，去年同期，阿里对授予员工的蚂蚁集团的股权激励按市值计价进行了调整。经调整 EBITA的下降主要由于对电商业务的投入加大。

核心业务淘天营收利润均微跌，阿里云重回增长轨道。阿里巴巴集团CEO吴泳铭在业绩会上透露，除了电商和云两大核心业务外，对于集团重要的互联网科技业务，阿里重新调整了策略，将会提高其商业化能力的优先级。预估大部分业务将会在1-2年内陆续实现盈亏平衡。

阿里的减员仍在持续。财报数据显示，截至2024年6月30日，阿里的员工总数为19万8162人，本季度员工人数较上个季度减少了6729人。

财报次日，阿里巴巴美股收盘微涨。

*** 不再低价，重提GMV战略

*** 开始重提GMV的重要性，并寻求新的商业化增长。

本季度淘天集团营收实现1133.73亿元，同比下滑1%。经调整EBITA也同比下降1%至488.10亿元。阿里称，主要是由于对用户体验 （从而提高消费者留存率和购买频次）以及科技基础设施的投入增加所致，部分被若干业务的亏损收窄所抵销。

从分业务数据来看，客户管理收入增长1%，1688所在批发商业收入增长约16%。但天猫超市、天猫国际和其他直营业务收入同比下降9%，拖累了整体收入。阿里解释称，淘天主动选择缩小了部分消费电子和电器品类的规模，因为这些业务模式未必是效率更高的，也有部分业务规模缩小来源于整体市场的表现。

财报同时显示，淘天集团商品GMV实现同比高个位数增长，购买人数和频次也在攀升，订单量取得同比两位数增长。今年天猫618大促88VIP会员人数持续同比双位数增长，超过4200万。

针对当前CMR（客户管理收入，淘天重要现金流来源）的增速与GMV不匹配的情况，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，淘天集团当前优先级更高的任务是投资消费者体验，推动用户的购买频次，从而带动GMV增长，市场份额趋于稳定以后会加快商业化步伐。预计未来几个季度，CMR的增速才会逐渐匹配GMV的增速。

值得一提的是，在电商低价竞争异常激烈的当下，淘天在近期调整了低价战略，转向按GMV（商品成交总额）分配搜索权重。同时，仅退款、技术服务费等针对商家的策略也相应改变。

针对今年电商行业退货率高等售后服务问题，吴泳铭称，“我们的退货率仍低于行业平均水平，退货体验是消费者留存的重要环节。”

吴泳铭同时表示，淘天的直播、百亿补贴等不少重点投入的新产品形态，带来较高用户留存和复购，未来几个季度将推动商业化进程。

针对集团商业化的问题，阿里首席财务官补充表示，针对集团即将在9月面向 *** 和闲鱼商家征收的基础软件服务费，将按照商家的“确收”GMV计算，收费比例会在全面考量行业惯例、采纳商家的意见反馈后再逐步实施。对于年度GMV低于一定金额的中小商家，会全额返还，或通过其它方式帮助他们增加GMV。

云业务重回增长

2023年阿里组织变革之际，阿里云与 *** 相提并论，被视为阿里集团的核心业务。本财年阿里云业务重回增长。

财报显示，2025财年之一财季，云智能集团收入为265.49亿元，同比增长6%；经调整后EBITA收入同比增长155%，达到人民币23.37亿元，而2023年同期为人民币9.16亿元。财报表示，这一增长主要是由于专注于公共云战略，并提升运营效率，但利润增长部分被对客户和技术的持续投资所抵消。

身兼阿里云CEO的吴泳铭同时表示，当前云客户对于AI相关产品的需求非常旺盛，预计外部客户收入在本财年的下半年会到两位数增长。

在今年的大模型价格战中，阿里云最早开始降价。5月21日宣布通义模型全面降价，主力模型Qwen-Long的输入价格降至0.0005元/千tokens，直降97%，输出价格也直降90%。此次降价后，该模型价格仅为GPT-4的1/400，远低于谷歌、Anthropic，以及百度和豆包等主流模型价格。

价格战带动了阿里云产品的使用量及用户数。财报披露，阿里云AI平台百炼的付费用户数比上一个季度增长超过200%。

在自研的通义大模型外，阿里云还通过投资的方式成为MiniMax、月之暗面、智谱 AI、百川智能、零一万物五家国内AI独角兽的股东。阿里云也支撑了月之暗面、智联 *** 等大批科技公司的大模型应用。这在“百模大战”之后的AI落地阶段，给阿里带来了确实的收益。

在阿里“1+6+N”的战略中，六大子业务亏损的业务仍然不在少数，不过个别业务亏损有明显收窄，像本地生活业务收入增长12%，亏损由去年同期的19.82亿元收窄至3.86亿元。

吴泳铭在 *** 会议上表示，阿里各业务盈利能力的显著提高，该趋势还会持续，预估大部分业务将会在1到2年内陆续实现盈亏平衡，并逐渐开始贡献规模化的盈利能力。