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刚扭亏的康泰生物上半年营利双降

界面新闻记者 | 陈杨

界面新闻编辑 | 谢欣

刚从新冠产品资产减值的阴影中走出实现扭亏后,国内疫苗公司康泰生物又遭遇营利双降。

8月28日,康泰生物发布2024年中报。报告期内,公司营收、归母净利润、扣非净利润分别为12.02亿元、1.65亿元、1.22亿元,分别同比下降30.54%、67.61%、71.66%。

不过,8月29日开盘,康泰生物股价震荡高走,收盘价报14.60元/股价,上涨4.58%,当下市值163亿元。

公司中报称,导致公司营收下降的因素包括市场竞争和降库存。另外,叠加股权激励摊销费用、固定资产折旧费用增加等因素,公司净利润下滑。

具体而言,当期,因固定资产等资产折旧摊销费用、实施员工股权激励费用增加,公司管理费用达1.74亿元,同比上涨74.85%。同期,公司资产减值6829万元,主要为存货计提减值准备所致。这一数字较2023年上半年同期扩大58.19%,占当期利润总额的49.96%。

不过,分季度来看,2024年Q2,公司营收、归母净利润、扣非净利润分别为7.50亿元、1.11亿元、1.07亿元,分别环比增长66.14%、105.81%、646.83%。

换而言之,尽管上半年业绩走低,但康泰生物已在营利两方面都显露出转好迹象。

在产品上,曾经带飞康泰生物业绩的新冠疫苗已彻底成为过去式,肺炎疫苗出海和狂犬疫苗新品放量或成为公司此后的新增长点。

具体而言,报告期内,康泰生物自研的灭活新冠疫苗、从阿斯利康引进的腺病毒载体新冠疫苗均未有销售。此前,这两款产品分别在国内、印度尼西亚获批紧急使用。

另外,尽管当下国内进入自费接种新冠疫苗时代,但康泰手上仅有针对原始株的灭活疫苗,可以说毫无优势,公司也不打算继续再做。

除此之外,康泰生物的主要产品包括无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗(百白破-Hib,四联苗)、乙肝疫苗、13价肺炎球菌多糖结合疫苗(PCV13疫苗)、23价肺炎球菌多糖疫苗、冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)等。

中报显示,2024年上半年,公司四联苗和PCV13疫苗批签发数量均大幅增加,两者分别获批签发144.41万剂、199.88万剂,分别同比增加58.43%和356.45%。

其中,四联苗为康泰生物的独家产品。当下,研发多联苗是行业的大趋势,其对接种者而言更经济,依从性也更高。

2019年后,智飞生物的三联苗(A群C群脑膜炎球菌-Hib结合疫苗,AC-Hib)未通过再注册,今年1月,欧林生物的同款产品也未获国家药监局批准。因而目前,康泰生物四联苗的竞品仅为赛诺菲巴斯德的五联苗(百白破-灭活脊灰-Hib)潘太欣。

目前,康泰生物也在开发另一款四联苗(百白破-灭活脊灰)和五联苗,两个产品均处于临床1期阶段。

PCV13则是全球更大的疫苗单品之一。2021年9月,公司的PCV13疫苗(商品名:维民菲宝)获批,国内市场开始由辉瑞、沃森生物和康泰生物竞争。

不过,伴随国内新生儿数量下降和市场竞争加剧,这一领域也开始出现颓势。2023年,沃森生物的PCV13疫苗沃安欣批签发量同比下降4.42%,销售量也较同期下降。辉瑞的沛儿13在国产围剿和扩龄时间晚的情况下,也将产品交给上药科园贸易 *** 。

对此,沃森和康泰的对策都是扩展海外市场。

据天风证券,康泰生物国际事业部总经理张骞曾分析,国际疫苗市场的采购机制属于大宗采购,且以 *** 主导为主。其中自主采购的中等收入国家在采购数量及采购价值上较高,是公司目前突破的重点。新兴市场国家采购对本土化程度有要求,也促使企业加速在地化。

2024年1月,康泰生物与印尼合作方签署PCV13疫苗销售合同。7月和8月,公司分别出口了原液和首批成品,使其PCV13疫苗开始进入国际市场。

后续新品上,2024年4月,公司冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)上市销售,开始分食康华生物的独家市场。报告期内,康泰生物该产品销售收入为1.17亿元。2022年和2023年,康华生物产品的营收则稳定在15亿元左右。