2024年6月27日,美国伊利诺伊州芝加哥,民众观看2024年总统竞选首轮电视辩论。图源:CFP

拜登退选,“特朗普交易”反而可能熄火?

界面新闻记者 | 刘婷

美国总统乔·拜登周日正式宣布退出2024年总统竞选,在民主党总统候选人正式浮出水面之前,拜登的退选可能会不利于“特朗普交易”。

在经历了6月底的总统竞选人首轮电视辩论以及7月中旬的遇刺事件后,华尔街的投资者认为唐纳德·特朗普再次登上总统之位的可能性很大,于是纷纷押注一些可能会从其政策受益的行业,比如加密货币、化石能源和银行业,这波行情被称为“特朗普交易”。

分析人士指出,在拜登退选而继任者还不确定的情况下,对特朗普来说,能否最终胜出的不确定性也增加了,而这种不确定性是市场厌恶的。如果投资者后续能够基本确定拜登继任者对特朗普威胁不大,这波“特朗普行情”预计还将继续。

财经网站Forexlive的分析师埃蒙·谢里丹(Eamonn Sheridan)认为,正是由于这种不确定性,“特朗普交易”未来几天可能有所降温,投资者将对之前的交易进行部分平仓。

Miller Tabak & Co首席市场策略师马特·马利(Matt Maley)对雅虎财经表示,之前受特朗普选情提振的比特币、能源等股票有可能回调,太阳能或电动汽车等受冲击的行业可能会反弹。不过,由于很多不确定性的存在,预计在9月之前,市场波动性都将大幅上升。

“如果拜登支持的副总统卡马拉·哈里斯能够迅速动员起来,给特朗普以实质性冲击,市场波动预计会持续下去。然而,如果特朗普在民调中继续领先,投资者认为他的获胜不可避免,波动将下降,‘特朗普交易’就会重回上风。”Roundhill Financial首席执行官戴夫·马扎(Dave Mazza)对美国消费者新闻与商业频道(CNBC)说。

拜登宣布退选后在X平台发文,公开支持副总统哈里斯成为民主党的总统候选人。现年59岁的哈里斯随后发表声明称,自己有意拿下民主党的总统候选人提名并击败特朗普。但民主党内部对于总统候选人尚未形成统一意见,在民主党大佬中,前总统比尔·克林顿和他的妻子、前国务卿希拉里·克林顿均宣布支持哈里斯,但另一位前总统贝拉克·奥巴马和前众议院议长南希·佩洛西对此保持沉默。参议院多数党领袖查尔斯·舒默也没有就何人接棒拜登表态。

在迄今的多项民调中,特朗普一直保持着对拜登的小幅领先优势,而哈里斯的支持率比拜登还低。Raymond James公司华盛顿政策分析师埃德·米尔斯(Ed Mills) 在上周的一份报告中称,特朗普对阵拜登/民主党候选人的赔率是60%对40%。即便拜登退选,民主党的选举赔率也不会立即改变。

谢里丹指出,特朗普胜出的可能性上升时,交易员和投资者主要关注两方面,一是受益于特朗普政策的行业,二是美国债务、财政和通胀压力可能增加带来的影响。

比如,考虑到特朗普对非法移民的强硬立场,私人监狱股票被看好。6月底以来,私人监狱投资公司GEO Group(GEO)股价已上涨33%,CoreCivic(CXW)股价也上涨逾27%。CoreCivic前身为美国惩教公司,在美国拥有并管理私人监狱和拘留中心。

此外,由于特朗普本人支持加密货币,连竞选筹款都接受比特币,加密货币相关股票,以及提供并购服务的金融公司的股价均实现了两位数的增长。

不过,由于市场预期特朗普上台将放松油气钻探许可的限制,并且缩减拜登主推的清洁能源计划,电动汽车等新能源类股票整体表现不佳。

对于货币和债券市场来说,分析师认为,虽然也面临着很大的不确定性,但是新兴市场资产有望走强。

蒙特利尔银行财富管理公司首席策略师马永宇(Yung-Yu Ma)表示,一些早前因为“特朗普行情”而被抛售的行业,比如亚洲和拉丁美洲货币将在短期内迎来利好。布兰迪全球投资管理公司投资组合经理杰克·麦金太尔(Jack McIntyre)也认为,包括新兴市场在内的风险资产的最初反应将是积极的。

“短期内,美联储降息的可能性将主导市场,这可能导致美元走弱,大宗商品和新兴市场货币走强。再加上‘特朗普行情’带来的更广泛的风险偏好,市场将在2025年迎来辉煌,我们认为新兴市场可能是其中的主要受益者。”Neuberger Berman LLC投资组合经理詹妮弗·戈尔高尔(Jennifer Gorgoll)说。