本文来源：时代财经 作者：阿力米热
"608 元 / 克的时候嫌贵，一不留神，怎么就涨到 806 元了，下不去手。" 在品牌金店周大福门口，路过的行人驻足并走入店内，环视了一圈看到今日黄金价格后眉头紧锁，嘴里轻声嘀咕。
而另一边，店内的销售快步走上前，试图劝说顾客抓紧购入，" 现在买投资定价金条最划算，周一我们就要调整价格啦 "。
受金价上行影响，多家黄金品牌零售金饰价格已创下新高。
目前，周六福、六福珠宝、周大生、谢瑞麟、潮宏基的金饰的价格已涨至每克 806 元，而周大福、老庙黄金、老凤祥、周生生等品牌的价格也都超过了 800 元每克。而对比今年年初，黄金品牌零售金饰价格在 1 月 1 日的更高报价为每克 624 元。也就是说，今年以来首饰金价已上涨了至少 182 元 / 克。
持续上涨的金价似乎浇灭了不少消费者的热情，10 月 19 日时代财经在走访多家黄金店铺发现，尽管不少商家都推出了优惠活动，但整体来看，选购黄金首饰的顾客并不算多。另一方面，多家销售反映，近期来咨询投资金条的顾客有所增多。
面对着越来越贵的黄金，不禁让人疑惑，到底还要涨到什么时候？
金价长期仍有上涨空间
2024 年以来，黄金价格强势上涨。
纵观黄金走势，今年 3 月，伦敦现货黄金接连突破 2100 美元、2200 美元关口，在 4 月中旬至 7 月 2300 — 2400 美元充分震荡盘整后，7 月底重拾升势，一路接连突破 2500 美元、2600 美元 / 盎司，前三季度的涨幅已经达到 30%。
进入 10 月份，黄金涨势并没有放缓的迹象。10 月 18 日，伦敦现货黄金历史上首次突破 2700 美元 / 盎司，Wind 数据统计，这已是黄金年内第 34 次创下历史新高纪录。
而受国际金价影响，截至发稿，上海黄金交易所黄金也涨至 621.96 元 / 克，较前一交易日上涨了 3.70 元，涨幅为 0.60%。若将时间线拉长来看，这一价格较年初已增长 133.45 元 / 克（2023 年 12 月 29 日价格为 488.51 元 / 克）。
黄金走势图 图源：Wind 数据截图
与此同时，黄金概念股也集体走强。截至 10 月 18 日上午收盘，玉龙股份涨近 7%，华钰矿业涨近 6%，中金黄金、山金国际、赤峰黄金、四川黄金、湖南黄金、紫金矿业等跟涨。
对于黄金居高不下的现状，广东南方黄金市场研究院宋蒋圳告诉时代财经，主要是货币属性和避险属性的双重驱动。
" 金价上涨的逻辑并不复杂，地缘政治的不稳定推升了市场的避险需求，美联储的降息货币政策降低了持有黄金的机会成本，全球经济增长放缓，实体产业投资回报率下降，增强了黄金投资的吸引力。" 宋蒋圳说道。
与此同时，全球各大央行的购买行为直接增加了黄金的市场需求，推动金价持续走高。
金条与金币 图源：图虫创意
世界黄金协会最新数据显示，在今年第二季度，全球央行净购金量同比增长了 6% 至 184 吨。然而，由于金价持续上涨，各央行在 8 月份的净买入量已有所放缓，降至了 8 吨。今年 8 月，仅有 4 家央行增储黄金，分别是波兰、捷克、土耳其和印度的央行。2024 年迄今为止，土耳其央行成为更大的官方黄金净买家，共累计净增黄金 52 吨。
但尽管如此，世界黄金协会对 2024 年剩余时间内的央行黄金需求保持积极预期。墨西哥央行、蒙古央行和捷克央行也在近期表示，地缘政治紧张局势加剧和利率下降的背景下，黄金占本国央行储备的比例在未来几年仍有可能继续增加。
展望后市，宋蒋圳认为，在全球货币政策宽松的大背景下，金价长期仍有上涨空间。" 从今年金价表现的规律来看，金价短期冲高后，回调幅度预计也相对有限，应该会在 5% 以内。"
世界黄金协会报告显示，当前市场状况介于软着陆和硬着陆之间，下一阶段最有可能进入的是 " 量化宽松期 "。美联储于 9 月宣布降息 50 个基点，也印证了宽松周期序幕的拉开，预计将涉及更大规模，更具有实质性的降息举措。
上述报告还指出，全球宏观环境四大阶段内 ( 复苏期、量化紧缩 / 美联储恐惧期、量化宽松 / 理想期、传统风险规避期 ) 的黄金回报显示，风险规避期最利好于黄金，其次是量化宽松理想期，因此黄金有望于当前环境中受益。
除了上述因素以外，市场同样认为，美国大选也有推动金价上涨的可能。
当前距离美国大选不到三周，鉴于共和党候选人特朗普和民主党候选人哈里斯之间的激烈竞争，大选的不确定性 *** 了投资者对避险资产的需求。
OANDA 亚太区高级市场分析师 Kelvin Wong 表示，" 在美国大选存在不确定性的情况下，投资者正在寻求黄金作为避险工具。特朗普上任应该能支撑黄金，因为他可能会加剧贸易紧张局势并扩大预算赤字。"
谁在买？
黄金价格一路飙升，但黄金珠宝消费却不断走弱。
国家统计局的数据显示，自今年 4 月份以来，金银珠宝零售总额同比已连续 6 个月负增长。整体来看，1-9 月，金银珠宝零售总额为 2454 亿元，同比下降 3.1%，增速在 16 类消费类目中排名倒数之一。
周大福销售直言，对于多数人来说黄金饰品并不是刚需，价格太高会直接抑制顾客的消费欲望。" 不过，现在黄金一天一个价，而且快到年底了，不少年关结婚的新人会开始买金，因为担心金饰会越来越贵。"
为了 *** 消费、提升销量，不少金店正通过优惠活动吸引消费者。
周大福门店优惠活动 （图源：时代财经 阿力米热 / 摄）
时代财经在走访黄金品牌店时发现，部分金店推出了优惠活动。以周大福为例，活动期间，周大福推出 "20 克以内克减 20 元、20 克以上克减 30 元，部分计价类黄金爆款克减 50 元 " 的优惠活动。
若按此优惠计算，10 月 19 日，周大福挂牌价为 806 元 / 克，优惠后的价格在 780 元 / 克左右，工本费另算。一位销售表示，当前已定价的投资条还没涨价，" 等到周一（10 月 21 日），这些产品都要涨价了，大概上涨 10%。"
即便优惠力度大，但到店购买黄金饰品的消费者并不算多。时代财经观察到，多数顾客在问完价格后便走出门店，仅有一两个零散客人，因婚庆需求挑选并试戴饰品，却也并未因促销优惠而直接进行购买。
广州周生生门店挑选饰品的顾客。（图源：时代财经 阿力米热 / 摄）
与此同时，伴随着今年黄金市场价格的水涨船高，周大福公布的销量情况也进一步验证了消费者的观望情绪。
根据周大福发布的 2024 财年第二季度财务数据，今年 4 月 -6 月，公司零售值同比减少 20%，其中中国内地零售值同比减少 18.6%，中国香港、中国澳门及其他市场零售值同比减少 28.8%。
虽然金饰消费降温，但黄金的投资热度相对较高。根据中国黄金协会的统计数据，2024 年上半年金条及金币的消费量同比激增 46.02%。
黄金品牌店内金条 （图源：时代财经 阿力米热 / 摄）
金价持续上涨，除了带动金条及金币的消费以外，也引发了不少人的投资热情。
世界黄金协会公众号显示，9 月，中国市场黄金 ETF 流入约 7.94 亿元人民币（1.1 亿美元）。据了解，黄金 ETF 的标的是实物黄金，普通国内投资者可根据市场对黄金价格走势的判断进行投资，而推动 9 月黄金 ETF 流入的关键因素在于人民币金价屡创新高。
那么，黄金 ETF 收益如何？Wind 数据显示，截至 10 月 17 日，带有 " 黄金 " 字样的基金产品年内平均收益高达 21%。
虽然基金产品收益较为稳健，宋蒋圳表示，目前从机构持仓来看，黄金多头仍然占据主导地位，空头主要以套保头寸为主，且持续处于低位，金价在冲高后要注意多头获利了结的平仓盘带来的价格回落，在看涨金价的同时，建议投资者谨慎追涨。
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2024-11-25 15:28:50回复
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