近两年来、特别是去年以来,银行降低存款利率已成攀比,不仅活期存款利率已经处于较低水平,定期存款利率、大额存单利率等也都处于很低水平。而且,仍呈继续下调的趋势。

存款利率不是越低越好,央行应当审时度势,低利率正在影响居民预期

下调存款利率,一方面,是为了给银行降低贷款利率、减轻企业负担创造良好条件;另一方面,也是想倒逼居民不要把钱放在银行,而是拿出来消费,尤其是把钱拿出来买房,帮开发商化解风险。同时,也是为了给银行增加效益,让银行更好地执行国家降低企业融资成本的政策。

那么,有没有达到目的呢?很显然,效果非常有限,甚至可以说没有什么效果。相反,广大居民存钱的热情更高了,居民存款也更多了。因为,越是降低存款利率,越是说明其他可以投资的渠道变少了,居民只能 " 含泪 " 在银行存款。如果把钱花到房子上,就不是 " 含泪 ",而是痛哭了。前两年买了房的居民,有几个不是眼睛亏得通红的,又有几个没有为房价下跌带来的损失流过泪、失过眠、伤过神。

也就是说,存钱比存房,在眼下的环境下,还是要强得多。当然,如果不是存钱,而是用于其他方面的消费,应当比买房要实惠得多,带来的心理安慰也要强得多。毕竟,钱花到需要的地方了,也花出价值来了。

除了买房会给居民花钱带来伤感和痛苦之外,降低存款利率有没有起到给企业减负的目的呢?如果企业贷了款、用了钱,当然还是有一些好处的。譬如开发商,银行特别发放的 " 保交楼 " 资金,负担就要轻很多。再如地方 *** 融资平台,也减轻了负担。少数贷款规模比较大的国有企业,则可以在原本利率较低的基础上,继续降低融资成本。

也就是说,给原本就不该省钱的贷款主体省钱了,而对大多数中小企业、特别是实体企业来说,则没有什么影响。原因是,他们并不需要钱,不想扩大生产规模,也暂时不想技术改造、技术研发、产品开发。自然,利率高低与他们就没有多大关系了。

降低存款利率没有达到目的的原因,就在于市场需求不足,影响了企业对资金的需求,企业没有资金需求,银行存款再降、贷款利率再低,都没有用。就像目前的房贷利率一样,只有以前的一半了,可是,产生的购房效应,却没有前些年的 3 成。这也意味着,降低存款和贷款利率,已经不是最重要的方面。

那么,如何才能更好地发挥利率的作用呢?笔者认为,还是应当提高存款利率,以此来增强居民的消费能力。殊不知,楼市不行,股市不行,银行存款利率再不行,居民还有通过财富保值增值的空间吗?没有这个空间,又如何去消费呢?释放的信号,则是让广大居民更好地捂紧袋子。只有把存款利率升上去,让居民去存款,他们拿到利息,还有可能转化成消费,而现在,存款利率那么低,广大居民还有什么钱去消费呢?如此,岂不陷入恶性循环。

所以,没有理由再继续降低存款利率了,对居民的影响很大,对企业的影响很小,存款利率降得越多,居民的消费预期越低、消费信心越差,市场需求就越不足,甚至会影响发展信心。对企业来说,也就更加不能扩大生产,不能提高技术水平,不想要贷款。如果说过去是高利率也拿不到资金的话,今天是低利率也没有多少企业需要资金。在这样的情况下,继续降低存款利率,只能是弊多利少,甚至是有弊无利。降低利率只有在企业对资金有需求的情况下才有效,而此时,利率是不会降低的,而是上升。人为地降低利率,并想通过降低利率倒逼居民消费,只会适得其反,而降低企业融资成本的目的也无法达到。只有把握好时机,合理利用好利率政策,才能有效推动经济发展。

显然,央行的降低存款利率行为,没有真正考虑居民和企业的需求,没有审时度势,更没有对实际状况进行深入调查,而是在拍脑袋,且拍错了脑袋。