记者 杜萌

大转折!从高溢价到折价,游资正从跨境ETF撤退

今日,日本股市大跌,日本东证指数期货、日经225波动率期货触发熔断机制。

Wind数据显示,截止下午收盘,日经225指数下跌超过12%。受此影响,华安三菱日联日经225ETF(513880.SH)10%跌停,工银大和日经225ETF(159866.SZ)、易方达日兴资管日经225ETF(513000.SH)、华夏野村日经225ETF(513520.SH)跌幅也在9%左右。

图:4只日经225ETF今日涨跌幅明细 来源:Wind 界面新闻整理

不过,虽然当日跌幅较大,但截至收盘,除了易方达日经225ETF之外,其余三只ETF仍保持着3%-7%不等的溢价率。其中,华夏野村日经225ETF的场内溢价率更是高达6.22%。就在今日盘前,华夏基金公告称,日经ETF出现较大幅度溢价,提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险,投资者如果盲目投资,可能遭受重大损失。

今年以来,日本股市波动剧烈,一季度先是延续了去年的强劲上涨趋势,之后出现了两个多月的调整期。7月初,日经225指数和东证指数纷纷创新高,日经225指数一度站上42000点,东证指数也站上2900点。但7月12日以来,两大股指开始大幅下跌。截至目前,两大股指累计跌幅较7月高点均接近20%。

国金证券分析,本次日股大幅回调的主要原因,是日本央行货币政策的改变。本次日本央行加息15个基点,超过了市场之前预计的10个基点。日本央行同时公布了缩表计划,每个季度减少购买日债约4000亿日元,到2026年之一季度月度购债规模将减少至3万亿日元。

遭受暴跌的不仅仅是日经225ETF,随着英伟达等美股龙头科技股的股价下跌,纳斯达克100指数也出现了较大的跌幅,多只纳指100ETF今日跌幅在6%-8%之间。至此,纳指100ETF已经从年初的高溢价率变成了折价。以资产净值规模更大的广发纳指100ETF为例,今日成交额为27.49亿元,溢价率已经变为3.44%。

图:多只纳指100ETF今日涨跌幅明细 来源:Wind 界面新闻整理

今年以来,跨境ETF持续受到资金追捧,溢价率居高不下,基金公司也多次发布公告提醒高溢价率可能造成高风险。从资金炒作的规律来看,被选中的跨境ETF先是由炒作资金入场,其次通过高换手率、成交放量维持高溢价。在吸引了大量资金高位入场后,最初的炒作资金通过杀溢价撤退。

有人割肉离场,也有人大手笔买入。8月2日,英伟达再度大跌,深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌在微博高调发文称,今晚走势不好,但新来的钱,还是让交易员执行了均价买入的指令。

“建议投资者避开热门跨境ETF,或者尽量做到分散配置,不要盲目重仓。这部分QDII产品因为额度有限,常常出现场内外价格不一致的情况。”某理财大V告诉记者。

工银瑞信基金表示,随着美国就业市场走弱、日本鹰派加息,海外资产进入高波动阶段。考虑到短期衰退交易情绪尚未有数据打破,叠加交易层面因素,海外资产仍处在高波动阶段。海外权益市场高波动将一定程度影响A股市场,但是考虑到一是美国进入降息周期为我国货币政策打开空间,二是国内稳增长政策逐渐落地,三是高质量发展方向下,新兴产业配置性价比已经凸显,目前A股市场具有配置价值。

随着美联储降息周期即将开启,摩根资产管理预期10年期美国国债收益率可能向3.75%至4.25%的区间移动,收益率下行所带来美债价格反弹的可能性,突显当下美国长久期国债的投资值得投资人关注。