欧盟加征临时反倾销税后，是否会影响国内赤藓糖醇供给平衡和价格走势，还有待进一步观望

欧盟初裁向中国赤藓糖醇最高加征235.6%反倾销税，代糖股这样回应

欧盟对中国赤藓糖醇发起的反倾销终于公布了初裁结果。7 月 22 日，保龄宝（002286.SZ）发布公告，称其赤藓糖醇产品被加征 31.9% 的临时反倾销税，其他中国企业税率则为 76.9%-235.6%，这一征收比例低于此前公布的处罚建议，而涉案代糖股均发布公告称对经营影响有限。

保龄宝公告显示，欧盟已经于 2024 年 7 月 19 日公布了对原产于中国的赤藓糖醇反倾销调查的初裁结果，并称从 2024 年 6 月 7 日起，已经被追溯征收临时反倾销税 4 周。

欧盟是全球赤藓糖醇消费的重要地区。近年来，受消费者健康意识的提升、糖尿病和肥胖问题的流行以及制造商对健康食品的重视等因素推动，欧盟市场对赤藓糖醇的需求量不断增长。此次欧盟公布的调查报告显示，在调查的对应时间周期中，来自中国的赤藓糖醇进口总量增长了 36%，但价格下降了 15%。欧盟初裁决定对原产于中国的赤藓糖醇和赤藓糖醇混合物（含有不到 10% 的其他产品）征收临时反倾销关税。

记者注意到，此次公布的初裁结果和 6 月下旬公布的建议处罚结果相比有所减轻。原本欧盟拟对保龄宝加征 51.8% 的临时反倾销税，现比例降至 31.9%，对东晓生物科技有限公司的征收比例也从建议的 105.6% 下降到 76.9%，其他企业的更高征收比例也从 294% 下调到 235.6%，只有赤藓糖醇大户三元生物（301206.SZ）被征收 156.7% 的临时反倾销税与此前建议的处罚结果一致。

今日开盘后，代糖股整体股价走低，截至记者发稿时，三元生物下跌 1.68%，保龄宝下跌 2.1%。

不过对于欧盟征收临时反倾销税的做法，国内代糖股反应平静。

保龄宝证券办工作人员此前回应称，公司所产赤藓糖醇向欧盟出口的比例比较少，且出口海外的主要是其他高端代糖产品，因此就算征收反倾销税，对公司的业绩影响也较为有限。今日公告中，保龄宝称由于公司被征收反倾销税税率更低，因此有利于公司在欧盟地区的业务拓展。

三元生物被征收的临时反倾销税比例较高，此前公告显示 2022 年 10 月 1 日到 2023 年 9 月 30 日，三元生物出口至欧盟的涉案产品金额占公司营业收入约 18.8%。三元生物在 7 月 21 日的公告中表示，本次欧盟加征临时性关税对其赤藓糖醇出口欧盟市场产生了一定影响，但总体影响有限，三元生物正在采取措施积极应对，希望通过向欧盟市场增加复配糖的销售，以及优质甜菊糖、阿洛酮糖等其他代糖产品来弥补损失，并将扩大在国内和东南亚等新兴市场的开发力度。当天，三元生物也宣布推出新品天然高倍甜味剂莱鲍迪苷 M（优质甜菊糖），后者甜度是蔗糖的 350 倍，也是目前热门的代糖产品之一。

三元生物证券办工作人员今日也表示，反倾销调查终裁结果将在明年 2 月公布，公司希望以优质甜菊糖来弥补赤藓糖醇在欧洲市场的损失。

值得注意的是，国内赤藓糖醇行业刚刚从产能过剩的价格战中有所恢复。我的钢铁网显示，目前国内赤藓糖醇市场报价有所回升，河北玉峰生物的赤藓糖醇报价已经从 2023 年的不足 1 万元 / 吨回升到 1.35 万元 / 吨。而欧盟加征临时反倾销税后，是否会影响国内赤藓糖醇供给平衡和价格走势，还有待进一步观望。