《科创板日报》7 月 20 日讯 安装量下滑、大型安装商纷纷宣布破产——美国户用光伏产业似乎处在分崩离析的边缘。
罗仕证券在日前一场 *** 研讨会上展示了一项数据：美国光伏市场正在逐步调整适应利率环境，多重因素叠加之下，2024 年美国户用光伏安装量将同比下滑 20%。
与之相伴而来的，是声势浩大的美国光伏厂商倒闭寒潮。
美东时间 7 月 19 日，SunPower 美股暴跌超 50％，股价创下历史新低——投行 Roth MKM 称，SunpPower 在 7 月 17 日告诉经销商，公司不再支持新租赁和购电协议销售，无法再提供安装服务，并将停止发货。
在分析师们看来，这意味着，这家创立于 1985 年的老牌光伏厂商正在走向终结，很可能将进入破产清算程序；更有机构直接将该股目标价下调至 0 美元。
这是近一个月以来倒下的第三家美国光伏公司。
几天前，美国光伏制造商 Toledo Solar 刚刚宣告，将立即终止所有研发工作并逐步停止运营，公司即将倒闭。Toledo Solar 聚焦户用市场，主打碲化镉薄膜太阳能电池技术路线。据另一家美国企业 First Solar 显示，碲化镉薄膜电池的实验室效率超 22.1%，组件效率为 19.5% 左右。（小 K 注：中国龙头企业晶科能源在今年 5 月宣布，其基于 N 型 TOPCon 的钙钛矿叠层电池转化效率达到 33.24%。）
在 6 月 28 日，户用光伏安装商 Titan Solar Power 也已宣布永久性停业。作为美国更大的户用光伏厂商之一，Titan Solar 有着 11 年历史。去年，它在该国户用光伏市场取得了排名第六的成绩。
"Titan"（泰坦）是希腊神话中的古老神族，曾统治世界但最终被推翻取代，这一词在中文中也有着 " 巨人 " 之意。那艘在北大西洋沉没的泰坦尼克号，名字同样来源于此。
而如今，龙头如 Titan Solar、SunPower，也和众多美国光伏公司一起，倒在了时代的洪流之中。
▌监管缺位与政策变化
除了上述三家公司之外，美国今年已有多家光伏公司倒闭，包括 Infinity Energy、Solcius 和 Kayo Energy 等。
罗仕证券称，单是 2023 年，美国就有 100 多家户用光伏公司和经销商破产，是前 3 年总数的 6 倍；预计还将有 100 多家公司面临破产。
将这些光伏公司拖下深渊的，有多个因素。
在美国大多数州，很多户用光伏公司都只负责安装，依赖第三方经销商销售产品。在推销时，销售人员会给出各种 " 花式 " 承诺，例如无需电费、能得到 *** 的税收优惠。但光伏电池板真正安装好后，销售人员已无影无踪，安装公司则濒临破产。
这是美国光伏产业模式的一项重大缺陷——销售人员不择手段只为卖出产品，而 *** 监管缺失，用户保障缺位。
" 我经常听到有人将光伏贷款和销售比作‘狂野西部’，因为其中蕴含着‘创造力（胡编乱造力）’，"Energy Sense Finance 创始人 Jamie Johnson 表示，" 这就是硅谷的口头禅：‘打破常规，让监管机构来解决问题’。"
除此之外还有美国多项政策的影响，如美国户用光伏保险公司 Solar Insure 所提出的——
利率上升：美联储此前为了抑制通胀而加息，此举导致贷款成本上升。一方面，削弱了光伏作为节省成本的投资的吸引力，进一步导致消费者对光伏系统需求下降。另一方面，光伏承包商严重依赖贷款作为运营资金，加息导致其成本上升，进而出现现金流问题，一些光伏公司开始相继破产。
光伏贷款变化：为应对高风险的金融环境，光伏贷款机构调整了其付款结构。延迟付款的情况下，光伏承包商现金流挑战更加严峻，资产负债表也需要背负更多压力，运营支出管理能力受损。
政策变化：加州的光伏新政 NEM 3.0 大幅削减了对当地屋顶光伏业主余电上网的补偿，延长投资回报周期，降低了光伏安装的吸引力。
上述种种，影响的并非只有前文提到的那些光伏企业，甚至影响了美国整个户用光伏市场。
以受 NEM 3.0 冲击更大的加州为例，当地光伏需求骤降、屋顶光伏安装量减少 80%。加州光伏与储能协会报告称，已有数千个项目遭到搁置，超 17000 名员工被裁，一 *** 知名企业宣告破产。
如果说在美国这场户用光伏寒潮中，最初倒下的只是规模较小的公司，如今以 Titan Solar 大厂的倒闭，则宣告着形势进一步严峻。
美股户用光伏行业中，Sunrun、Sunnova 等龙头企业同样深陷泥沼：经营不善、业绩表现惨淡，股价较 2021 年的历史更高点均已跌去 80%。
过去几年来，美国光伏企业给当地居民灌输了这样一种理念：" 省钱和拯救地球可以兼得 "。但现如今，最需要被拯救的，可能恰恰是他们自己。
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2024-10-10 00:37:03回复